리세션 시기에 나타나는 미국 GDP의 전형적인 지그재그 현상
헤드라인 상 QoQ로 2분기 연속 성장하여 경기에 크게 문제가 없는 듯 보임
하지만 현재의 QoQ 성장률은 리세션 시기에 (-)와 (+)를 오가는 전형적으로 불안한 패턴을 보여주고 있음
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| 리세션 전 나타나는 전형적인 지그재그 패턴 |
전년 동기 대비로 보면 20년 Covid 시기를 제외하면 2008년 금융위기 이후 최저
아쉽게도 U.S. Q4 GDP 성장의 거의 반을 제고가 기여
수요가 모멘텀을 잃어가고 있는 상황에서 제고 급증은 향후 생산과 기업 이익을 어둡게 하고 있으며 최근 미국 기업들의
직원 감원 계획 발표와 궤를 같이하고 있음
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| 수요 부진 속 쌓이는 재고 |
깊은 금리 커브는 Fed와 시장의 생각이 전혀 다르다는 것을 보여 주고 있어
회색 시기는 미국의 공식적인 리세션 시기에 해당하며, 그 이전에 항상 금리 역전 현상을 경험함
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| 금리 역전 현상 이후 큰 폭의 정책 금리 인하 |
- 2년과 10년 국채금리의 역전 현상은 그 어느 때 보다도 깊어진 상황
- 과거 경험적으로 리세션 전에 금리 역전 또는 역전에 가까운 상황 전개
- 금리 역전 이후 Fed 정책 금리 인하가 이어짐
- 항상 후행적인 Fed의 금리 정책으로 경기 타격이 심하여 이 시기에 내리는 금리 인하 폭은 매우 큰 경향이 있음
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